正反饋是經典控制論中的術語，是指受控部分發(fā)出反饋信息，其方向與控制信息一致，可以促進或加強控制部分的活動。在鍍鋅角鋼市場中索羅斯反身理論的“反身性”其實本質上就是正反饋。反身理論是索羅斯的核心投資理論。是指投資者與市場之間的一個互動影響。索羅斯認為，金融市場與投資者的關系是：投資者根據掌握的資訊和對市場的了解，來預期市場走勢并據此行動，而其行動事實上也反過來影響、改變了市場原來可能出現的走勢，二者不斷地相互影響。因此根本不可能有人掌握到完整資訊，再加上投資者同時會因個別問題影響到其認知，令其對市場產生“偏見”。 其實可用此理論解釋近期螺紋鋼期貨表現出來的一些現象。一個事件的發(fā)生有一定的宏觀，產業(yè)背景。

　　當前的宏觀，產業(yè)情況是前期的大宗商品長期低迷，鋼材庫存維持在低位，價格持續(xù)陰跌，為保增長國家強推基建推動需求短暫上漲，但供給一時無法跟上，打破了平衡。國家特別提出鋼鐵和煤炭行業(yè)的共給側改革。14年以來持續(xù)降準降息特別在今年以來的新增貸款增加釋放了天量的流動性，資金看似泛濫，卻只是在金融系統(tǒng)空轉。游資在股市房市無法得到較大收益，卻因為外匯管制，貨幣無法有效流出國外。大眾擔心的是手中貨幣的貶值。這時商品期貨市場的價格上漲吸引了大量的流動性，推動價格上漲，上漲的價格反過來吸引所有投資者的眼光，反過來進一步吸引更多的資金，螺紋鋼期貨成為宇宙期貨品種，單日成交金額達到6056億元。各路媒體，追求新聞的實效性集中報道，更是吸引了更多的注意力，現在的財經頻道，報道的不只是股票而是螺紋鋼期貨，公交車里大媽，聊的不是菜市場的豬肉上漲而是螺紋鋼期貨。于是，行情走勢的規(guī)模，上漲的速度，震蕩的幅度，都超出了所有人的想象。

　　正反饋有長短時間的區(qū)別，急短時間內可以表現脈沖式的價格漲跌，中期表現為幾十個交易小時或幾天的急速拉升，長期來說，人們常常把他解釋為趨勢。以下討論的是中期的正反饋，當我們仔細觀察螺紋鋼期貨的行情走勢時，可以發(fā)現，在大多數情況下行情處于一個均衡，K線形態(tài)上表現出來的就是震蕩，從而在表像上又組成了各種持續(xù)形態(tài)，例如矩形箱體，斜向下四邊形，三角形態(tài)，喇叭形態(tài)等等，或者根本就是無序的隨機形態(tài)。當價格處于這個階段的時候價格總是在一定的邊界內上下快速的波動，上漲下跌時斜率都非常的陡峭，甚至接近90度,實際上這是正反饋在極短時間內產生效果所表現出來的，這個時候價格過快上漲到一定位置買盤會變弱，賣盤的力量會變強，從而使價格產生短暫的反轉。外界因素影響人們的心里預期，人們根據各種自己掌握的信息來對市場做出判斷，由于外界的信息是不確定的，具有隨機性，因此市場的變化也是隨機的，前后獨立，無法用歷史的數據預測未來的走勢，市場是“有效的”。在這個階段多空雙方的力量大體是均衡的。請注意此處的多空雙方不是指多頭個人和空頭的個人,實際上在這個階段，市場上的參與者多頭空頭的角色是隨時轉換的。